De basis van ons beleggingsbeleid is derhalve de conjunctuur-
gedachte of economische cyclus.
Ons uitgangspunt is dat de economie onderhevig is aan schommelingen.
Periodes van groei wisselen periodes van krimp af. Dit patroon wordt ook wel een conjunctuurcyclus genoemd.
Net als de economie kent ook de effectenbeurs zo'n patroon. De beurs anticipeert namelijk op wat er komen gaat in de economie.
De reden is dat aandelen verwachtingen weergeven van toekomstige winsten, dividenden en rentevoeten. Beleggers proberen een schatting te maken van de toekomstige ontwikkeling van deze variabelen.
Deze schattingen hangen weer nauw samen met de toekomstige ontwikkeling van de economie. De beurskoersen geven dan ook niet de huidige, maar de toekomstige of verwachte economische ontwikkeling weer.
Elke conjunctuurfase kent zijn eigen favoriete beleggingscategorieën.
In dit kader is het dus belangrijk dat de economische cyclus ons inzicht geeft in waar we ongeveer staan en waar we in moeten beleggen: bijvoorbeeld aandelen of juist obligaties? In welke sectoren moet je beleggen? Waar moet je investeren, in Europa of Azië?
Kortom de economische cyclus is eigenlijk onze wegenkaart en geeft aan waar we zijn en hoe we moeten handelen.
 |
